FY2026 Q1 매출
$1,633M
▲ +85% YoY
미국 상업 성장 (Q3 2025)
+121%
YoY — AIP 부트캠프 효과
FY2026 가이던스
$7.66B
▲ +71% YoY / 11Q 연속 초과달성
Rule of 40 (Q3 2025)
114
성장률 + FCF 마진 합산
세그먼트별 매출 — 연간 (FY2024) vs 분기 (FY2026 Q1)
미국 중심 가속 성장: 미국 상업(US Commercial)이 성장의 핵심 엔진으로 부상
미국 정부 (FY2024)
$1,114M
+40% YoY · 39% 비중
미국 상업 (FY2024)
$702M
+54% YoY · 24% 비중
해외 정부 (FY2024)
$634M
+7% YoY · 22% 비중
해외 상업 (FY2024)
$417M
+3% YoY · 15% 비중
전사 매출 성장률 가속도 — FY2023~FY2026Q1
성장률이 오히려 빨라지는 희귀 케이스: FY2024 +28.8% → FY2025 +56.1% → FY2026Q1 +85.1%
전사 매출 성장률 (YoY %)
US Commercial 성장률
성장 가속도 확인: 전사 성장률이 분기마다 빨라지고 있으며, 미국 상업(US Commercial)이 +121% YoY로 가속의 핵심 엔진 역할. FY2026 가이던스 $7.66B(+71%)은 11분기 연속 가이던스 초과달성 이력 기반.
FCF 절대액 추이 ($M) — FY2023~FY2026Q1
FCF 마진 ~32% → ~39% → 50.7% → 56.6%(Q1). SaaS 레버리지 실현 중. FY2026Q1 FCF $925M(연환산 ~$3.7B)
FCF ($M)
FCF 마진 % (우축)
비즈니스 모델 구조 — 4대 제품 × Land-and-Expand GTM
B2G(~55%) + B2B(~45%). AIP 런칭(2023) 이후 상업 비중 급확대. 4,429명으로 $4.4B 매출 = 직원당 ~$1M
4대 핵심 제품
- Gotham — 정부·방위·정보기관 전용. 대테러·전장·사기탐지. DISA IL6 인증
- Foundry — 기업 데이터 통합 OS. Ontology로 디지털 트윈 구축
- AIP — LLM을 Foundry/Gotham에 안전 통합. 1,500+ 부트캠프 완료
- Apollo — 클라우드·온프레미스·에어갭·전술 엣지 통합 배포 인프라
Land-and-Expand GTM 구조
- AIP 부트캠프: 5일 이내 실제 데이터 프로토타입 시연
- 전환율 30~40%+ — 판매 사이클 대폭 단축
- NDR 139%(Q4 2025) — 고객이 쓸수록 ARPU 증가
- Ontology 배선 심화 → 전환비용 기하급수 증가
- 유즈케이스 수 × 데이터 볼륨 × 사용자 수 기반 확장
정부 세그먼트 (B2G ~55%)
- 미 육군 $10B 10년 엔터프라이즈 계약 (2024)
- Maven 군사 AI 공식 프로그램 지정
- CIA·NSA·FBI·DISA 20년 관계
- 영국 NHS(의료), 동맹국 정부 확장
- 경기 무관 구조적 수요 — 방어적 캐시플로우
상업 세그먼트 (B2B ~45%)
- US Commercial: 고객 수 YoY +43~45% 급증
- 제조·헬스케어·금융·물류·에너지 다각화
- Agentic Foundry: 자율 에이전트 → 예측정비·공급망 재라우팅
- 파트너십: NVIDIA, Anthropic, Databricks, Accenture
- 해외 상업: +3% YoY — GDPR·AI Act 구조적 장벽
Palantir 3중 해자 — Ontology × DISA IL6 × NDR 139%
전환비용이 기하급수적으로 증가하는 구조 — 순수 소프트웨어 업계 최상위 해자
🏗️
Ontology 아키텍처
업계 유일의 성숙한 기업 디지털 트윈 구현체. 배선 심화 → 교체 비용 기하급수 증가. 20년 엔지니어링 누적 코드베이스.
🔐
DISA IL6 인증
기밀급 인증 취득에 수년 소요, 복제 불가. 미 국방부·CIA·NSA 20년 신뢰. 법적·문화적 진입장벽.
📈
NDR 139%
기존 고객이 평균 39% 더 많이 쓴다는 실증 데이터(Q4 2025). 전환비용 해자의 직접 증거. AIP 이후 가속 중.
비즈니스 모델 한 줄 테스트 ✅: 정부·기업 고객이 복잡한 데이터를 AI로 운용해 의사결정 속도를 높이기 위해 Gotham·Foundry·AIP를 구독하며, Ontology 배선 심화와 전환비용으로 매출이 반복·확대된다.