핵심 지표 (2025년 기준)

연결 매출액

9조 612억

▲ 4.2% YoY · 역대 최대

영업이익

2,539억

▲ 0.9% YoY · 역대 최대

국내 점포 수

18,711개

▲ 253점 순증

해외 점포 수

800개+

몽골·말레이·카자흐·하와이

영업이익률

2.8%

▼ 고정비 압박 지속

영업활동현금흐름

7,707억

재고회전율 34.5회/년

시장점유율 (점포수)

33.3%

GS25 32.7% — 양강 구도

Q1 2026 영업이익 YoY

+68.6%

이익 레버리지 전환 신호

매출 & 영업이익 추이 (2019–2025, 연결기준)

연간 매출액 · 영업이익 · 영업이익률

단위: 억원 / 영업이익률 우측 축 (%)

매출액 영업이익 영업이익률(%)

출처: BGF리테일 공시 / 연결 K-IFRS 기준.

점포 성장 분석

국내 점포 수 추이

연말 기준 (단위: 개)

CU 점포수 GS25 (비교)

연간 순증 점포 수

양적 성장 → 질적 성장 전환

상품 카테고리 매출 비중

2024년 기준 (별도)

가공식품 43.5% 담배 37.3% 신선식품 13.3% 비식품 5.9%

해외 점포 확장 추이

국가별 누적 점포 수

몽골 말레이시아 카자흐스탄

카테고리별 성장률 하이라이트

전년비 매출 성장률 (%)

CU vs GS25 매출 격차 축소

편의점 별도 기준 (단위: 억원)

비즈니스 모델 구조

BGF리테일(CU) 비즈니스 모델 구조도 납품업체에서 BGF리테일 본사를 거쳐 가맹점주, 소비자로 이어지는 프랜차이즈 구조와 수익 창출 흐름 납품업체 제조사·협력사 BGF리테일 본사 상품 기획·물류·IT·가맹 관리 CU 브랜드·시스템 제공 가맹점주 18,711개 점포 직매입 99.3% 상품 공급 소비자 1인가구·직장인·MZ 판매 로열티 수취 수직 계열화 (내부 거래 ~6,788억원) BGF로지스 물류·배송 BGF푸드 도시락·델리 BGF네트웍스 택배·광고 수익 구조 및 비용 분해 매출 구성 편의점 ~98% 물류·기타 ~2% 총 매출 9조 612억 (2025 역대 최대) 연 매출성장 CAGR ~7% 비용 구조 매출원가 ~82% 판관비 ~15.8% 임차료·상각 물류비 인건비 현금 창출력 영업현금흐름 7,707억원 영업이익 3배 수준 재고회전 34.5회 (현금 선수취 구조) 자본 유출 지주사 배당 212억원 내부계열사 매입 6,788억 (리스크 요인)

해외 MFC 비즈니스 모델

CU 마스터프랜차이즈 해외 사업 구조 BGF리테일 브랜드·시스템·상품 MFC 계약+로열티 현지 마스터 파트너 운영 자본 부담 가맹계약 현지 가맹점 몽골·말레이·카자흐 하와이 800개+ 현지 소비자 K-컬처 수요 Asset-light 모델 — BGF리테일은 CAPEX 없이 로열티 수익 수취 / 몽골 파트너 현지 증시 상장으로 동반 성장