구조(A) × 매크로(B) 교차 진단 — 2차전지 플레이어 포지셔닝
매크로 (B)
구조 강도 (A)
순풍
역풍
약
강
② 매크로 반전 대기
① 최우선 베팅 ★
④ 절대 회피
③ 단기 모멘텀만
ESS 배터리
한국 3사 · FEOC 수혜
CATL
ESS·EV 병목
리튬 광산
가격 반등 사이클
배터리 장비사
ESS 증설 수혜
EV 배터리
한국 3사 · 점유율↓
전지박·범용소재
공급 과잉 + 중국↑
2H26 →
점진 회복?
핵심 진단: EV(③ 단기) vs ESS(① 최우선) — 두 사업을 분리해서 봐야 한다
현재 진입 = 저밸류 구간. 단, AMPC 45X 폐지 뉴스가 가장 강력한 테제 붕괴 시그널