투자 우선순위: ① 우상단(구조적 병목) → ② 좌상단(곡괭이) → ③ 우하단 → ④ 좌하단 회피
② 곡괭이 포지션 (장비·IP)
① 구조적 병목 ★
④ 범용 소재 (회피)
③ 이상적 1등
진입장벽 (Entry Barrier) →
핵심 병목 (CATL 계열)
K-배터리 (한국 3사)
곡괭이·광산 자원
범용 소재 (회피)
광산·원자재
핵심 진단: 배터리 셀은 마진이 3~10%로 낮지만 진입장벽이 높아 장기 경쟁력이 있다. 배터리 장비와 리튬 광산이 "곡괭이 포지션"으로 마진이 높고 수혜가 빠르다. 전지박 등 범용 소재는 공급 과잉으로 회피 권장. FEOC 수혜로 LG에너지솔루션은 북미 포지션이 구조적으로 개선 중.